Análisis de la rentabilidad y el riesgo de los instrumentos financieros del mercado de renta variable de la bolsa de valores de Santiago de Chile, según el índice bursátil IPSA, en el periodo del mes de enero 2018 hasta el mes de abril 2019 /
Rivero Monterroza, Dayana Mairet
Análisis de la rentabilidad y el riesgo de los instrumentos financieros del mercado de renta variable de la bolsa de valores de Santiago de Chile, según el índice bursátil IPSA, en el periodo del mes de enero 2018 hasta el mes de abril 2019 / Dayana Mairet Rivero Monterroza, Elisa Marcela Hernández Aponte y Yulieth Mayerly Antolines Navarro ; director, Carlos Augusto Gomez Perez. - 1.9 MB : 72 páginas ; gráficas, tablas ;
Trabajo de grado
Aguas Andinas S.A. (s.f). Historia de aguas andinas. Recuperado del sitio web de Aguas Andinas
S.A. : www.aguasandinas.cl/web/aguasandinas/historia Andbank. (s.f) Observatorio del Inversor. Recuperado de Sitio Web de Andbank:
http://andbank.es/observatoriodelinversor/ratio-de-sharpe-entre-rentabilidad-y-riesgo/ Avendaño, C., Barbutin, H., & Franco, L. (2011). Modelo de Markowitz y Modelo de BlackLitterman en la optimización de portafolios de inversión (Trabajo de Grado). Recuperado
de www.scielo.org.co/pdf/teclo/n26/n26a05.pdf
Banco de Chile. (s.f). Informacion de inversionistas. Recuperado del sitio web de Banco de Chile:
ww3.bancochile.cl/wps/wcm/connect/inversionistas/portal/informacióncorporativa/perfil-corporativo Banco de Crédito e Inversiones. (s.f). Informacion del sector bancario. Recuperado del sitio web
Banco de Crédito e Inversiones: https://www.bci.cl/equityresearch/sectorbancario/products/sm-chile-b BBVA S.A. (s.f). Como funcionan las inversiones en renta variable. Recuperado del sitio web de
BBVA: http://bbva.es/general/finanzas-vistazo/fondos-inversion/que-es-la-rentavariable/index.jsp Betancourt, K., Garcia, C., & Lozano, V. (2013). Teoría de Markowitz con metodología EWMA
para la toma de decisión sobre cómo invertir su dinero. Atlantic Review of Economics, 1.
Coruña: Colegio de Economistas de A Coruña. Recuperado de
www.econstor.eu/bitstream/10419/146571/1/776593250.pdf Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. (2004) Principios de inversiones. (5a ed.). Madrid: McGrawHill Interamericana Bolsa de Santiago. (s.f.). Preguntas frecuentes. Recuperado del sitio web Bolsa de Santiago:
http://bolsadesantiago.com/#/preguntas_frecuentes Bolsa de Santiago. (s.f.). Indice IPSA. Recuperado del sitio web Bolsa de Santiago:
http://bolsadesantiago.com/#/detalle_indice/SP%20IPSA Díaz, G. (2011) El riesgo de mercado y su incidencia en los portafolios de inversión de las
economías domésticas, caso de adquisición de vivienda y activos financieros. (Tesis de
doctorado en ciencias económicas) Universidad Nacional de Colombia. Bogotá. Trabajo
de Grado. Recuperado de
www.bdigital.unal.edu.co/3560/1/EL_RIESGO_DE_MERCADO_Y_SU_INCIDENCIA
_EN_LOS_PORTAFOLIOS_DE_INVERSION.pdf Doldán, F. (2003). Dirección financiera de la empresa. (1a ed.). Santiago: Andavira Editora. Economipedia. (s.f.). Definicion de bolsa de valores. Recuperado de Sitio Web de Economipedia:
http://economipedia.com/definiciones/bolsa-de-valores.html Economipedia. (s.f.). Modelo de valoración de activos. Recuperado de Sitio Web de
Economipedia: http://economipedia.com/definiciones/modelo-valoracion-activosfinancieros-capm.html ENEL AMERICAS S.A. (s.f). Historia Enel Americas. Recuperado del sitio web de Enel
Américas: www.enelamericas.com/es/conocenos/a201609-Conocenos.html Enel Chile S.A. (s.f). Historia Enel Americas. Recuperado del sitio web Enel Chile:
https://enel.cl/es/conoce-enel/enel-chile.thml Fabozzi, F., Ferri, M., & Modigliani, F. (1996). Mercados e Instituciones Financieras. (1ª ed.).
México: Prentice hall Hispanoamericana. Gálvez, P., Gutiérrez, M., & Salgado, M. (noviembre, 2010). Optimización de carteras de inversión
modelo de Markowitz y estimación de volatilidad con Garch. Horizontes Empresariales,
9(2), 39-50. Recuperado de http://ubiobio.cl/miweb/webfile/media/42/version%209-
2/finanzas.pdf
Grajales, D. (2009). Gestión de portafolios. Una mirada crítica más allá de Markowitz. ADMINISTER 15(jul – dic), 154 – 162. Recuperado de
www.publicaciones.eafit.edu.co/indez.php/administer/article/download/259/259. Grupo Bancolombia S.A. (s.f). Mercado de capitales. Recuperado del sitio web de Grupo
Bancolombia: http://grupobancolombia.com/wps/portal/empresas/capitalinteligente/mercado-capitales/portafolios-inversion-proceso-construccion-generador-valor IFC MARKETS. (s.f). Mercado Forex. Recuperado del sitio web de IFCMARKETS:
http://ifcmarkets.es/about-forex/investment-portfolio Markowitz, H. (marzo., 1952). Portfolio selection. The Journal of Finance, 7(1), 77-91.
Recuperado de www.math.ust.hk/~maykwok/courses/ma362/07F/markowitz_JF.pdf MSN. (s.f). Historia Sgo Andina. Recuperado del sitio web MSN: www.msn.com/escl/dinero/stockdetails/historial/sgo-andina-b/fi-acyw7w Rankia. (s.f). Como invertir en bolsa. Recuperado del sitio web de Rankia:
http://rankia.mx/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/3602876-que-tipo-riesgo-existenmercado
Santana, F. (2013). Modelo de valoración de activos financieros (CAPM) y teoría de valoración
por arbitraje (APT): un test empírico en las empresas del sector eléctrico brasileño.
Cuadernos de Contabilidad, 14(35), 731-746. Recuperado de
http://scielo.org.co/pdf/cuco/v14n35/v14n35a14.pdf Santander. (s.f). Informacion banco santander. Recuperado del sitio web del Banco Santander:
www.santander.cl/nuestro_banco/informacion-corporativa.asp Sharpe, W. (septiembre., 1964). Capital Assets Prices: a theory of market under conditions of risk.
The Journal of Finance, 19(3), Pág. 425-442. Recuperado de
http://psc.ky.gov/pscecf/2012-00221/rateintervention@ag.ky.gov/10252012f/sharpe_-
_CAPM.pdf SQM. (s.f). Informacion de Sqm. Recuperado del sitio web SQM: https://www.sqm.com/acercade-sqm/informacion-corporativa/somos-sqm/ Suarez, A. (2014). Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa. (22ª ed.).
Madrid: Piramide.
Superintendencia de Valores y Seguros de Chile. (s.f.). Comision de los mercados financieros.
Recuperado del sitio web CMF Portal. http://svs.cl/educa/600/w3-propertyvalue-734.html Valderrama, S. (2014). Diseño de portafolios de inversión mediante el modelo de selección de
Markowitz y el modelo CAPM. Trabajo de grado. Recuperado de
http://repository.javeriana.edu.co/bitstream/handle/10554/14843/ValderramaGomezSanti
ago2014.pdf?sequence=1&isAllowed=y Wikipedia. (s.f). Empresas Copec. Recuperado del sitio web de Wikipedia:
http://es.wikipedia.org/wiki/Empresas_Copec
El mercado de capitales chileno ha tenido un fuerte crecimiento en los últimos años, el desarrollo de los inversionistas institucionales, como lo son las administradoras de fondos de pensión y compañías de seguros entre otras, han jugado un papel importante. Su participación tanto de demandantes como oferentes de valores ha permitido ir tejiendo la trama de un mercado más competitivo y sofisticado. Los productos ofrecidos en el mercado tienen una mayor complejidad y se ajustan a las preferencias de inversionistas cada vez más exigentes. De ahí que la finalidad de este trabajo es entregarle al inversionista un análisis del rendimiento y riesgo de un portafolio de inversión, usando el modelo de Harry Markowitz para la conformación de un portafolio y diversificación de su inversión, usando como referente el índice bursátil IPSA de la Bolsa de Valores de Santiago, para un período de un año y cuatro meses comprendido entre enero de 2018 y abril de 2019. The Chilean capital market has had a strong growth in recent years, the development of institutional investors, such as pension fund managers and insurance companies among others, have played an important role. It´s participation of both claimants and suppliers of securities has allowed weaving the plot of a more competitive and sophisticated market. The products offered on the market are more complex and are tailored to the prefferences of increasingly demanding investors. Hence, the purpose of this work is to provide the investor with an assessment of the perfomance and risk of an investment portfolio, using Harry Markowitz model for building a portfolio and diversification of its investment, using the IPSA stock index as a reference of the Santiago Stock Exchange, for a period of one year and four months between January 2018 and April 2019.
Economía.
Mercado de capitales.
Bolsa de valores.
Portafolio de inversiones. Rentabilidad. Riesgo. Diversificación. Modelo de markowitz.
Análisis de la rentabilidad y el riesgo de los instrumentos financieros del mercado de renta variable de la bolsa de valores de Santiago de Chile, según el índice bursátil IPSA, en el periodo del mes de enero 2018 hasta el mes de abril 2019 / Dayana Mairet Rivero Monterroza, Elisa Marcela Hernández Aponte y Yulieth Mayerly Antolines Navarro ; director, Carlos Augusto Gomez Perez. - 1.9 MB : 72 páginas ; gráficas, tablas ;
Trabajo de grado
Aguas Andinas S.A. (s.f). Historia de aguas andinas. Recuperado del sitio web de Aguas Andinas
S.A. : www.aguasandinas.cl/web/aguasandinas/historia Andbank. (s.f) Observatorio del Inversor. Recuperado de Sitio Web de Andbank:
http://andbank.es/observatoriodelinversor/ratio-de-sharpe-entre-rentabilidad-y-riesgo/ Avendaño, C., Barbutin, H., & Franco, L. (2011). Modelo de Markowitz y Modelo de BlackLitterman en la optimización de portafolios de inversión (Trabajo de Grado). Recuperado
de www.scielo.org.co/pdf/teclo/n26/n26a05.pdf
Banco de Chile. (s.f). Informacion de inversionistas. Recuperado del sitio web de Banco de Chile:
ww3.bancochile.cl/wps/wcm/connect/inversionistas/portal/informacióncorporativa/perfil-corporativo Banco de Crédito e Inversiones. (s.f). Informacion del sector bancario. Recuperado del sitio web
Banco de Crédito e Inversiones: https://www.bci.cl/equityresearch/sectorbancario/products/sm-chile-b BBVA S.A. (s.f). Como funcionan las inversiones en renta variable. Recuperado del sitio web de
BBVA: http://bbva.es/general/finanzas-vistazo/fondos-inversion/que-es-la-rentavariable/index.jsp Betancourt, K., Garcia, C., & Lozano, V. (2013). Teoría de Markowitz con metodología EWMA
para la toma de decisión sobre cómo invertir su dinero. Atlantic Review of Economics, 1.
Coruña: Colegio de Economistas de A Coruña. Recuperado de
www.econstor.eu/bitstream/10419/146571/1/776593250.pdf Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. (2004) Principios de inversiones. (5a ed.). Madrid: McGrawHill Interamericana Bolsa de Santiago. (s.f.). Preguntas frecuentes. Recuperado del sitio web Bolsa de Santiago:
http://bolsadesantiago.com/#/preguntas_frecuentes Bolsa de Santiago. (s.f.). Indice IPSA. Recuperado del sitio web Bolsa de Santiago:
http://bolsadesantiago.com/#/detalle_indice/SP%20IPSA Díaz, G. (2011) El riesgo de mercado y su incidencia en los portafolios de inversión de las
economías domésticas, caso de adquisición de vivienda y activos financieros. (Tesis de
doctorado en ciencias económicas) Universidad Nacional de Colombia. Bogotá. Trabajo
de Grado. Recuperado de
www.bdigital.unal.edu.co/3560/1/EL_RIESGO_DE_MERCADO_Y_SU_INCIDENCIA
_EN_LOS_PORTAFOLIOS_DE_INVERSION.pdf Doldán, F. (2003). Dirección financiera de la empresa. (1a ed.). Santiago: Andavira Editora. Economipedia. (s.f.). Definicion de bolsa de valores. Recuperado de Sitio Web de Economipedia:
http://economipedia.com/definiciones/bolsa-de-valores.html Economipedia. (s.f.). Modelo de valoración de activos. Recuperado de Sitio Web de
Economipedia: http://economipedia.com/definiciones/modelo-valoracion-activosfinancieros-capm.html ENEL AMERICAS S.A. (s.f). Historia Enel Americas. Recuperado del sitio web de Enel
Américas: www.enelamericas.com/es/conocenos/a201609-Conocenos.html Enel Chile S.A. (s.f). Historia Enel Americas. Recuperado del sitio web Enel Chile:
https://enel.cl/es/conoce-enel/enel-chile.thml Fabozzi, F., Ferri, M., & Modigliani, F. (1996). Mercados e Instituciones Financieras. (1ª ed.).
México: Prentice hall Hispanoamericana. Gálvez, P., Gutiérrez, M., & Salgado, M. (noviembre, 2010). Optimización de carteras de inversión
modelo de Markowitz y estimación de volatilidad con Garch. Horizontes Empresariales,
9(2), 39-50. Recuperado de http://ubiobio.cl/miweb/webfile/media/42/version%209-
2/finanzas.pdf
Grajales, D. (2009). Gestión de portafolios. Una mirada crítica más allá de Markowitz. ADMINISTER 15(jul – dic), 154 – 162. Recuperado de
www.publicaciones.eafit.edu.co/indez.php/administer/article/download/259/259. Grupo Bancolombia S.A. (s.f). Mercado de capitales. Recuperado del sitio web de Grupo
Bancolombia: http://grupobancolombia.com/wps/portal/empresas/capitalinteligente/mercado-capitales/portafolios-inversion-proceso-construccion-generador-valor IFC MARKETS. (s.f). Mercado Forex. Recuperado del sitio web de IFCMARKETS:
http://ifcmarkets.es/about-forex/investment-portfolio Markowitz, H. (marzo., 1952). Portfolio selection. The Journal of Finance, 7(1), 77-91.
Recuperado de www.math.ust.hk/~maykwok/courses/ma362/07F/markowitz_JF.pdf MSN. (s.f). Historia Sgo Andina. Recuperado del sitio web MSN: www.msn.com/escl/dinero/stockdetails/historial/sgo-andina-b/fi-acyw7w Rankia. (s.f). Como invertir en bolsa. Recuperado del sitio web de Rankia:
http://rankia.mx/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/3602876-que-tipo-riesgo-existenmercado
Santana, F. (2013). Modelo de valoración de activos financieros (CAPM) y teoría de valoración
por arbitraje (APT): un test empírico en las empresas del sector eléctrico brasileño.
Cuadernos de Contabilidad, 14(35), 731-746. Recuperado de
http://scielo.org.co/pdf/cuco/v14n35/v14n35a14.pdf Santander. (s.f). Informacion banco santander. Recuperado del sitio web del Banco Santander:
www.santander.cl/nuestro_banco/informacion-corporativa.asp Sharpe, W. (septiembre., 1964). Capital Assets Prices: a theory of market under conditions of risk.
The Journal of Finance, 19(3), Pág. 425-442. Recuperado de
http://psc.ky.gov/pscecf/2012-00221/rateintervention@ag.ky.gov/10252012f/sharpe_-
_CAPM.pdf SQM. (s.f). Informacion de Sqm. Recuperado del sitio web SQM: https://www.sqm.com/acercade-sqm/informacion-corporativa/somos-sqm/ Suarez, A. (2014). Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa. (22ª ed.).
Madrid: Piramide.
Superintendencia de Valores y Seguros de Chile. (s.f.). Comision de los mercados financieros.
Recuperado del sitio web CMF Portal. http://svs.cl/educa/600/w3-propertyvalue-734.html Valderrama, S. (2014). Diseño de portafolios de inversión mediante el modelo de selección de
Markowitz y el modelo CAPM. Trabajo de grado. Recuperado de
http://repository.javeriana.edu.co/bitstream/handle/10554/14843/ValderramaGomezSanti
ago2014.pdf?sequence=1&isAllowed=y Wikipedia. (s.f). Empresas Copec. Recuperado del sitio web de Wikipedia:
http://es.wikipedia.org/wiki/Empresas_Copec
El mercado de capitales chileno ha tenido un fuerte crecimiento en los últimos años, el desarrollo de los inversionistas institucionales, como lo son las administradoras de fondos de pensión y compañías de seguros entre otras, han jugado un papel importante. Su participación tanto de demandantes como oferentes de valores ha permitido ir tejiendo la trama de un mercado más competitivo y sofisticado. Los productos ofrecidos en el mercado tienen una mayor complejidad y se ajustan a las preferencias de inversionistas cada vez más exigentes. De ahí que la finalidad de este trabajo es entregarle al inversionista un análisis del rendimiento y riesgo de un portafolio de inversión, usando el modelo de Harry Markowitz para la conformación de un portafolio y diversificación de su inversión, usando como referente el índice bursátil IPSA de la Bolsa de Valores de Santiago, para un período de un año y cuatro meses comprendido entre enero de 2018 y abril de 2019. The Chilean capital market has had a strong growth in recent years, the development of institutional investors, such as pension fund managers and insurance companies among others, have played an important role. It´s participation of both claimants and suppliers of securities has allowed weaving the plot of a more competitive and sophisticated market. The products offered on the market are more complex and are tailored to the prefferences of increasingly demanding investors. Hence, the purpose of this work is to provide the investor with an assessment of the perfomance and risk of an investment portfolio, using Harry Markowitz model for building a portfolio and diversification of its investment, using the IPSA stock index as a reference of the Santiago Stock Exchange, for a period of one year and four months between January 2018 and April 2019.
Economía.
Mercado de capitales.
Bolsa de valores.
Portafolio de inversiones. Rentabilidad. Riesgo. Diversificación. Modelo de markowitz.
